Obligacje skarbowe ile można zarobić na takich inwestycjach?

Obligacje skarbowe są uznawane za jedną z najbezpieczniejszych form inwestycji w Polsce. Ich atrakcyjność wynika z gwarancji wypłaty kapitału oraz odsetek przez Skarb Państwa, co istotnie ogranicza ryzyko inwestora. Z tego względu wiele osób zastanawia się, ile można zarobić na obligacjach skarbowych oraz jak działają mechanizmy zysku w przypadku tych instrumentów finansowych.

Jak działają obligacje skarbowe – podstawowe zasady

Obligacje skarbowe to dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa, które inwestor może kupić, tym samym pożyczając pieniądze państwu na określony czas. Inwestor uzyskuje prawo do otrzymania odsetek (kuponów) oraz zwrotu zainwestowanej kwoty na końcu okresu zapadalności[1][3]. Oprocentowanie obligacji może być stałe lub zmienne, zależne od rodzaju obligacji i aktualnej oferty[2][4]. Obecność różnych typów oprocentowania umożliwia zarówno przewidywalny zarobek, jak i ochronę wartości kapitału przed inflacją w przypadku obligacji indeksowanych do wskaźnika inflacji[2][4].

W przypadku obligacji stałoprocentowych, zysk z inwestycji jest znany z góry, natomiast przy obligacjach zmiennoprocentowych wysokość odsetek w kolejnych okresach jest uzależniona np. od poziomu stóp procentowych NBP lub oficjalnej inflacji[4][6].

Bezpieczeństwo i gwarancje inwestycji

Obligacje skarbowe oferują najwyższy poziom bezpieczeństwa inwestycyjnego wśród ogólnodostępnych produktów finansowych. Gwarantem kapitału i odsetek jest Skarb Państwa, który odpowiada za zobowiązania całym swoim majątkiem[3]. Oznacza to praktyczną eliminację ryzyka niewypłacalności oraz ochronę interesów inwestora na każdym etapie inwestycji[2]. Tak wysoki poziom ochrony powoduje, że obligacje te są rekomendowane dla osób poszukujących stabilnych i przewidywalnych źródeł dochodu[2][3].

Rodzaje obligacji skarbowych dostępnych w styczniu 2026 roku

Oferta obejmuje różne rodzaje obligacji, zróżnicowane pod względem czasu trwania inwestycji, sposobu naliczania odsetek oraz mechanizmu oprocentowania:

• Obligacje 3-miesięczne (OTS) – mają stałe oprocentowanie 2,50% w skali roku, odsetki wypłacane po zakończeniu inwestycji[1][4][6].
• Obligacje roczne (ROR) i 2-letnie (DOR) – oprocentowanie zmienne, powiązane ze stopą referencyjną NBP, odsetki wypłacane co miesiąc[2].
• Obligacje 3-letnie (TOS) – stałe oprocentowanie 4,65% z kapitalizacją odsetek, które są doliczane do kapitału w kolejnych okresach[1][4][5].
• 4-letnie (COI) oraz 10-letnie (EDO) – oprocentowanie indeksowane do inflacji plus marża, odpowiednio 5,00% i 5,60% w pierwszym roku[4][6][7].
• Obligacje rodzinne ROS (6-letnie) i ROD (12-letnie) – oprocentowanie dla beneficjentów programu 800+, indeksowane do inflacji[7].

Każdy typ skierowany jest do innego odbiorcy w zależności od potrzeb inwestycyjnych, pożądanego poziomu ryzyka oraz oczekiwanego zysku[4][7].

Jak wyliczany jest zarobek na obligacjach skarbowych?

Wysokość zarobku z obligacji skarbowych zależy od kilku podstawowych czynników:

• Rodzaju obligacji oraz okresu inwestycji[1][4]
• Nominalnej wartości inwestycji
• Oprocentowania oferowanego przy zakupie[4][7]
• Mechanizmu kapitalizacji – dla obligacji z kapitalizacją odsetek zarobek jest wyższy, ponieważ naliczane są również odsetki od zgromadzonych już odsetek[2][5]
• W przypadku obligacji indeksowanych inflacją, suma odsetek jest powiększana o wskaźnik inflacji oraz stałą marżę[2][4][6]

Przybliżony zarobek brutto na inwestycji 100 zł w wybranych obligacjach (przy uwzględnieniu kapitalizacji i oprocentowania w styczniu 2026):

• Obligacja 3-miesięczna (OTS): 100,62 zł brutto[6]
• Obligacja 3-letnia (TOS): 114,61 zł brutto[5]

Kwoty te opisują, ile można uzyskać po zakończeniu inwestycji, bez podatku od zysków kapitałowych.

Odsetki i kapitalizacja – co decyduje o wysokości zysku?

W przypadku obligacji skarbowych nie każdy rodzaj wypłaca odsetki w ten sam sposób. Obligacje trzymiesięczne, trzyletnie i rodzinne wypłacają odsetki na koniec inwestycji, natomiast ROR i DOR – co miesiąc[1][2][4]. Mechanizm kapitalizacji odsetek (TOS, COI, EDO) sprawia, że każda kolejna transza odsetek zwiększa bazę kapitałową, na której naliczane są następne odsetki – co istotnie wpływa na ostateczną sumę zarobku[5][6].

Obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO, ROS, ROD) dodatkowo chronią realną wartość kapitału poprzez coroczną aktualizację odsetek o wskaźnik inflacji plus ustaloną marżę[2][4][6][7]. Wysokość marży wpływa na końcowy zysk, szczególnie w okresach podwyższonej inflacji.

Możliwości i ograniczenia inwestowania

Oprocentowanie oraz zasady działania obligacji skarbowych są regulowane ustawowo i mogą zmieniać się w zależności od sytuacji makroekonomicznej. Dodatkowo, inwestor może korzystać z ulg podatkowych, inwestując w obligacje w ramach kont IKE i IKZE, których limity wpłat na rok 2026 wynoszą odpowiednio 28 260 zł (IKE) oraz 11 304 zł lub 16 956 zł dla prowadzących działalność (IKZE)[4].

Inwestycja w obligacje skarbowe pozwala na uzyskanie pewnego zwrotu przy bardzo niskim ryzyku, co czyni ten instrument odpowiednim zarówno dla osób rozpoczynających przygodę z inwestowaniem, jak i tych, którzy szukają stabilności w swoim portfelu[3][4].

Podsumowanie: ile można zarobić na obligacjach skarbowych?

Na obligacjach skarbowych można zarobić tyle, ile wynika z określonej przez emitenta stopy procentowej, okresu inwestycji i sposobu kapitalizacji odsetek. Typowe stopy zwrotu w styczniu 2026 roku wahają się od 2,50% w skali roku (OTS, 3 miesiące) do 5,85% w pierwszym roku w przypadku obligacji rodzinnych dwunastoletnich (ROD)[1][4][6][7]. Realny zysk zależeć będzie głównie od wybranego typu obligacji i aktualnych parametrów makroekonomicznych, w tym poziomu inflacji w danym okresie. Inwestując w obligacje skarbowe, inwestor zyskuje bezpieczeństwo i pewność wypłaty, jednak nie zawsze osiągnie tak wysokie zyski jak przy bardziej ryzykownych inwestycjach.

Podsumowując, obligacje skarbowe to narzędzie dla inwestorów, którzy cenią bezpieczeństwo i przewidywalność. Zysk, choć zazwyczaj niższy niż w przypadku instrumentów giełdowych, jest pewny i zagwarantowany przez Skarb Państwa[3][4]. Mechanizmy inflacyjne oraz kapitalizacja odsetek pozwalają dodatkowo chronić realną wartość kapitału, co w warunkach niepewności rynkowej ma niebagatelne znaczenie.

Źródła:

1. https://www.analizy.pl/tylko-u-nas/38935/obligacje-skarbowe-poradnik-inwestora
2. https://direct.money.pl/kalkulatory/kalkulator-obligacji-skarbowych
3. https://www.obligacjeskarbowe.pl
4. https://www.gov.pl/web/finanse/oferta-oszczednosciowych-obligacji-skarbowych–styczen-2026-r
5. https://www.obligacjeskarbowe.pl/komunikaty/z-dniem-1-stycznia-2026-r-rozpoczyna-sie-sprzedaz-obligacji/
6. https://www.bm.pkobp.pl/aktualnosci/nowa-oferta-obligacji-skarbu-panstwa-styczen-2026
7. https://businessinsider.com.pl/poradnik-finansowy/obligacje-oszczednosciowe-po-cieciu-stop-jakie-oprocentowanie-w-styczniu-2026/bzn56g1