Obligacje skarbowe uznawane są za jeden z najbezpieczniejszych sposobów inwestowania dla osób indywidualnych, zapewniając zarówno ochronę kapitału, jak i realny zysk nawet w warunkach podwyższonej inflacji. Obecnie, biorąc pod uwagę zmienne otoczenie gospodarcze oraz trendy na rynku, kluczowe jest zrozumienie, które obligacje są najkorzystniejsze dla inwestorów nieinstytucjonalnych, szczególnie w kontekście roku 2025 oraz zbliżających się zmian w oprocentowaniu i inflacji.
Najbezpieczniejsze i najkorzystniejsze obligacje dla indywidualnych inwestorów
Obligacje skarbowe gwarantowane są przez Skarb Państwa, co czyni je praktycznie pozbawionymi ryzyka niewypłacalności. To rozwiązanie rekomendowane zarówno dla początkujących inwestorów, jak i dla osób zbliżających się do emerytury, dla których kluczowa jest stabilność i ochrona kapitału. W przeciwieństwie do obligacji korporacyjnych, które oferują wyższe stopy zwrotu kosztem zwiększonego ryzyka, obligacje skarbowe uchodzą za tzw. „bezpieczną przystań” w okresach niepewności gospodarczej[1][6].
W aktualnym otoczeniu rynkowym, to właśnie detaliczne obligacje indeksowane inflacją (np. EDO, COI, ROS, ROD) zapewniają najpełniejszą ochronę realnej wartości oszczędności, szczególnie przy powrocie inflacji do poziomu celu NBP (2,5%). Dodatkowo, zakup obligacji w ramach rachunków IKE/IKZE umożliwia uniknięcie podatku od zysków kapitałowych, co dodatkowo zwiększa ich efektywność i przewagę nad tradycyjnymi lokatami bankowymi[3][5].
Kluczowe typy obligacji – charakterystyka i przewagi
Wśród dostępnych instrumentów wyróżniamy kilka typów obligacji:
- Stałoprocentowe obligacje (TOS) – oferują niezmienne oprocentowanie w całym okresie inwestycji. Ich przewaga ujawnia się w środowisku niskich stóp procentowych, jednak ryzyko polega na tym, że nie podążają za zmianami inflacji, przez co mogą tracić na atrakcyjności przy wzroście cen[3][6].
- Zmiennoprocentowe obligacje – ich oprocentowanie uzależnione jest od wskaźników takich jak stopa referencyjna NBP czy WIBOR. Dają szansę na wyższe odsetki w okresach podwyższonych stóp procentowych, jednak wraz ze spadkami rynkowych stóp tracą na opłacalności[1][5].
- Obligacje indeksowane inflacją – oferują ochronę siły nabywczej kapitału poprzez automatyczną korektę oprocentowania o poziom inflacji plus ustaloną marżę. To właśnie te obligacje (EDO, COI, ROS, ROD) są obecnie najkorzystniejsze, gdyż gwarantują realny zysk niezależnie od wzrostu cen. Dodatkowo modele EDO i ROD mają wyższe marże niż COI i ROS, co przekłada się na większą efektywność przy dłuższym horyzoncie inwestycyjnym[3][4][5].
Rentowność i opłacalność obligacji w 2025 roku
Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych w styczniu 2025 r. osiągnęła aż 6,117%, kontynuując wzrost z 5,2% od września poprzedniego roku. W warunkach przewidywanej inflacji na poziomie 2,5% realna stopa zwrotu może wynieść ponad 3%, co jest wynikiem bardzo atrakcyjnym na tle lokat bankowych czy alternatywnych form oszczędzania[2].
Oprocentowanie nowych emisji detalicznych obligacji skarbowych spadło lekkko w listopadzie/grudniu 2025 (np. TOS 3-letnie: 4,65%, czyli o 0,25 p.p. mniej), jednak produkty indeksowane inflacją dzięki wbudowanej marży automatycznie adaptują się do zmian wskaźnika CPI. W praktyce oznacza to, że przy powrocie inflacji do celu NBP właśnie obligacje EDO oraz ROD zyskały na atrakcyjności dzięki stabilnie wysokiej marży, przewyższając produkty krótsze lub o stałej stopie. Dodatkowo obligacje rodzinne (ROD) oferują najwyższą marżę wśród wszystkich produktów dostępnych dla osób fizycznych, po spełnieniu wymogów programu socjalnego[3][4][6].
Proces inwestowania i rekomendacje portfelowe
Inwestycja w obligacje skarbowe rozpoczyna się od założenia rachunku w banku obsługującym emisje (PKO BP, Pekao SA) lub u maklera. Możliwy jest także zakup poprzez fundusze dłużne czy ETF-y (np. Beta ETF TBSP) dla inwestorów chcących zdywersyfikować portfel lub nieposiadających bezpośredniego dostępu do instrumentów detalicznych. W przypadku wcześniejszego wykupu należy uwzględnić opłaty – np. 0,70 zł za każdą sztukę COI lub 2 zł za EDO, co wpływa na efektywną rentowność przy skracaniu inwestycji przed terminem[1][8].
Według wskazań Benjamina Grahama optymalna dywersyfikacja portfela polega na alokacji 25-50% kapitału w obligacje skarbowe, uzupełnione inwestycjami w akcje lub obligacje korporacyjne (te z reguły WIBOR + 3-3,5%, ale ze znacząco wyższym ryzykiem kredytowym)[3][5]. Dla osób preferujących pełną ochronę podatkową – szczególnie godne polecenia są inwestycje przez IKE/IKZE, gdzie EDO zapewniają najlepszy stosunek zysku do ryzyka, a obligacje rodzinne ROD, przy spełnieniu wymogów programu, oferują najwyższe marże dostępne na rynku detalicznym[3][4][5].
Na uwagę zasługuje również popularność ETF-ów obligacyjnych oraz funduszy indeksowych, które rosną jako alternatywa dla samodzielnych zakupów i dywersyfikują ryzyko stopy procentowej oraz inflacyjne[2][6].
Obligacje korporacyjne a bezpieczeństwo inwestora
Obligacje korporacyjne, dostępne np. na rynku Catalyst, przyciągają inwestorów wyższym oprocentowaniem, zwykle WIBOR plus do 3-3,5%. Wymagają jednak bardzo ostrożnej selekcji emitentów i zrozumienia wyższego ryzyka kredytowego. W przeciwieństwie do obligacji skarbowych nie są gwarantowane przez państwo, więc ryzyko strat jest tu realne przy możliwej upadłości firm. Z tego powodu rekomendowane są wyłącznie dla bardziej doświadczonych inwestorów lub jako mniejszy komponent zdywersyfikowanego portfela[1][5].
Najważniejsze wnioski dla indywidualnych inwestorów
Dla inwestorów szukających stabilnej ochrony kapitału oraz realnego zysku ponad poziom inflacji, najkorzystniejsze są obligacje skarbowe indeksowane inflacją, szczególnie te długoletnie (EDO, ROD), zwłaszcza przy wykorzystaniu rachunków IKE/IKZE do uniknięcia podatku Belki[2][3][5]. Unikać należy obligacji o stałej stopie bez doświadczenia rynkowego – te tracą na atrakcyjności w okresach zmiany stóp i wysokiej inflacji. Portfel każdej osoby fizycznej powinien być zrównoważony – udział obligacji rekomendowany na poziomie minimum 25-50%, przy czym inwestorzy z mniejszą tolerancją ryzyka powinni preferować zdecydowanie wyższy wskaźnik tej klasy aktywów.
Podsumowanie
W 2025 roku obligacje skarbowe indeksowane inflacją pozostają najbardziej korzystnym i bezpiecznym wyborem dla indywidualnych inwestorów, gwarantując stabilność oraz ochronę realnej wartości kapitału na tle zmienności innych klas aktywów. Najlepiej sprawdzają się EDO oraz ROD (zwłaszcza w ramach IKE/IKZE), a dywersyfikacja oraz regularne uśrednianie zakupów pozwalają efektywnie zarządzać ryzykiem rynkowym[2][3][5]. Obserwacja trendów, zmiany stawek NBP oraz marż na poszczególnych emisjach detailicznych pozwala jeszcze skuteczniej optymalizować portfel obligacyjny i zabezpieczyć majątek na lata.
Źródła:
- https://isnet.katowice.pl/finanse/inwestowanie-w-obligacje-jak-zaczac/
- https://direct.money.pl/artykuly/porady/obligacje-w-gore-zobacz-jak-mozesz-na-nich-zarobic-w-2025-roku
- https://marciniwuc.com/obligacje-indeksowane-inflacja-kalkulator/
- https://www.youtube.com/watch?v=BkkFG-W-kEA
- https://subiektywnieofinansach.pl/jak-najlepiej-zarobic-dzis-na-rynku-obligacji/
- https://www.sii.org.pl/18633/analizy/newsroom/obligacje-skarbowe-w-grudniu-2025-r-oprocentowanie-w-dol-ale-ministerstwo-finansow-laskawe-dla-edo-i-rod.html
- https://www.youtube.com/watch?v=BUifuWcuGUo
- https://www.obligacjeskarbowe.pl
- https://www.bankier.pl/smart/50-000-zl-wolnych-srodkow-gdzie-wlozyc-zeby-nie-stracic
Zarobasy.pl to portal, który przekształca marzenia o finansowej niezależności w konkretne plany działania. Łączymy sprawdzone metody zarabiania z nowoczesnymi możliwościami, dostarczając czytelnikom praktyczną wiedzę zweryfikowaną przez zespół doświadczonych praktyków.